投资组合分散化理论（Diversification Portfolio Theory）

看到大家最近讨论投资方法，就想到了以前在学校里学过的这个理论。每个人的最优解是不一样的。就像退休的要降低风险。股市长期还是有效的。所以最简单的方法当然是投资指数。其他的投资方式都可以玩，但是是否利获利超过风险，得看各显其能了吧。
 

投资组合分散化理论（Diversification Portfolio Theory），源于马科维茨的现代投资组合理论（Modern Portfolio Theory, MPT），其核心思想是：

通过分散投资于多种资产，在不显著降低预期收益的前提下降低整体风险。

主要要点如下：

1. 非系统性风险可被分散
   单一资产的特有风险（公司经营、行业事件）可以通过持有多种资产相互抵消。
2. 相关性是关键变量
   • 低相关或负相关资产组合，可显著降低组合波动
   • 单纯增加资产数量并不能保证风险下降
3.  
4. 风险用波动率衡量
   投资组合风险通常以收益率的标准差（σ）表示。
5. 有效前沿（Efficient Frontier）
   在给定风险水平下，提供最高预期收益的资产组合，或在给定收益下风险最低的组合。
6. 系统性风险不可分散
   如利率、通胀、经济衰退等宏观风险，无法通过分散完全消除。

一句话总结：

分散化理论认为，理性投资者应通过构建低相关资产组合，在收益与风险之间取得最优平衡