INTC & AMD FA ，2026 服务器端CPU产能耗尽 关注后天INTC的 ER
INTC & AMD FA ，2026 服务器端CPU产能耗尽 关注后天INTC的 ER
NVIDIA 推出了自研的 Grace CPU（基于 ARM 架构）并与 GPU 高度集成（如 GB200），AMD 和 Intel（INTC）在 2026 年的服务器 CPU 产能依然处于“售罄”边缘，主要原因可以归纳为以下四个维度：
1. 存量市场的“x86 依赖症”
虽然 Grace CPU 在高性能 AI 训练上表现出色，但全球绝大多数企业级软件、数据库和云原生应用都是基于 x86 架构（Intel 和 AMD 的天下）开发的。
* 软件生态惯性： 银行、电信、政务等传统巨头更换架构的风险和成本极高。
* 混合部署： 许多 AI 服务器并非只跑大模型，它们还需要处理大量的数据清洗、逻辑调度和存储管理，这些任务在成熟的 x86 环境下运行得更稳健。
2. 通用计算与“推理服务”的需求激增
2026 年是 AI 转向**大规模应用（Inference/推理）**的关键年。
* 推理服务器： 虽然训练需要极强的 GPU+CPU 联动，但许多轻量级的推理任务（尤其是对延迟敏感的小模型）更倾向于部署在通用的 x86 服务器上。
* 普通服务器升级： 为了配合 AI 部门，企业不得不升级其核心数据中心的通用计算能力。AMD 的 EPYC 9005 系列和 Intel 的新一代 Xeon（如 Diamond Rapids）因其多核性能，成为企业级数据中心翻新的首选。
3. 先进封装的“产能争夺战”
这是一个物理层面的制约：
* 晶圆与封装缺货： NVIDIA 的 GPU（Blackwell/Rubin）、AMD 的 MI 系列 GPU 以及高阶 CPU 都在争抢台积电（TSMC）的先进工艺（如 N3 节点）和 CoWoS 封装。
* 溢出效应： 当 NVIDIA 预定了大部分台积电产能时，AMD 必须提前数年锁定产能，而 Intel 的 18A 工艺虽然在追赶，但目前的产能依然无法满足突如其来的订单爆发，导致了“供不应求”的假象：不是厂商不想卖，是工厂确实排不出期。
4. NVIDIA 并不是“通吃”的
尽管 NVIDIA 在 AI 集群上很强势，但市场正出现明显的去中心化趋势：
* AMD 的崛起： KeyBanc 等机构的报告显示，超大规模云服务商（AWS、Google、Meta）正在大量下单 AMD 的 EPYC CPU 和 MI355/455 GPU，作为 NVIDIA 之外的第二供应商选择，以降低对单一家厂商的依赖。
* Intel 与 NVIDIA 的“握手”： 讽刺的是，NVIDIA 去年甚至注资并与 Intel 合作开发定制版 x86 CPU 平台。这意味着即使是 NVIDIA，也承认在很多高端场景中，客户依然需要 x86 的生态系统。
总结：2026 年的服务器 CPU 现状
| 厂商 | 现状 | 核心驱动力 |
|---|---|---|
| NVIDIA (Grace) | 闭环生态 | 锁定高端大模型训练（如 GB200 NVL72）。 |
| AMD (EPYC) | 份额收割机 | 凭借极高的核心密度和性价比，成为通用服务器的首选，2026 产能几乎售罄。 |
| Intel (Xeon) | 存量王者 | 靠着庞大的 x86 企业生态和 Windows 11/服务器换代潮，库存将在 2026 Q1 耗尽。 |
简单来说： NVIDIA 创造了一个全新的“AI 计算”大蛋糕，但这并没有抢走传统“通用计算”的小蛋糕，反而因为 AI 对数据预处理、网络传输和软件调度的极高要求，把传统 CPU 的需求也带飞了。
2026 年是市场的关键转折点。根据 2026 年初的行业调查，由于云服务商（AWS, Azure, Meta）的需求激增，两家的服务器 CPU 产能几乎都已提前售罄。
? AMD：
? 预测市场占比： 预计在 2026 年底出货量占比将接近 35% - 40%。
? 驱动力： 第五代 EPYC 的高能效比和针对推理任务的优化。分析师预测 AMD 2026 年的服务器 CPU 业务将增长 50% 以上。
? Intel：
? 预测市场占比： 预计降至 55% - 60% 左右。
? 驱动力： 虽然份额流失，但 Intel 的 18A 工艺节点 开始量产，若能成功交付 Panther Lake 和新一代 Xeon，将有助于阻止份额进一步下滑。
? ARM 架构 (AWS Graviton, NVIDIA Grace)：
? 预测市场占比： 预计将稳步爬升至 12% - 15%，主要由大型云服务商的自研芯片驱动。
趋势分析：
1. “出货量”与“收入”的倒挂： AMD 的单位售价（ASP）远高于 Intel，这导致 AMD 虽然出货量只占约三成，但拿走了市场近四成的利润。
2. 2026 年的“售罄”效应： 目前市场处于“有多少卖多少”的状态。Intel 与 AMD 在 2026 年的竞争将更多体现在供应链交付能力上，而非单纯的性能比拼。
3. Intel 的反击： 2026 年是 Intel 18A 工艺的生死年。如果 18A 良率达标，Intel 有望在 2027 年止跌回升；如果失败，AMD 极有可能在 2027 年实现出货量的对半平分。