2/25/2026 RSP：指数失真下的 “冰火两重天”，寻找市场真实的上涨动能

个人观点，仅供参考。

市场冰火两重天

近期市场呈现极度撕裂的态势，分化严重。看纳指，权重的拖累使其在下跌边缘摇摇欲坠，仿佛“山雨欲来”；但若拨开指数的迷雾，你会发现市场并非普跌。我认为，由于纳指与标普中“七巨头”为首的权重股近期集体回调，导致市值加权指数严重“失真”，掩盖了底层的真实走势。

东边日出西边雨，道是无晴却有晴

这种失真让指数看起来“无晴”，但事实是，大量中盘股正处于主升浪之中，市场内部依然“有晴”。你看近期 RSP（等权重标普500）走势，其清晰的上升通道显示了资金正向非权重股扩散。因此，当前研判趋势应淡化市值加权指数，重点观察样本更广、更具代表性的 RSP 与 IWM（罗素2000），它们才是目前市场情绪与赚钱效应最真实的测温计。