"On Bubble Watch" - Howard Marks - Jan. 7, 2025.

12月已经发给了内部客户。

- magnificent 7占标普30%多；

- 美股占全球股市70%

-JP morgan 27年股市数据显示如果PE在现在的22，下面10年标普回报率2%-负2%之间，基本就是零。

-Marks最后其实也不是底气很足。预测市场想来本是非常难的事情。

也许前面的单边牛市模式改变，震荡市开启。。。

祝大千网友们发财。

https://www.oaktreecapital.com/insights/memo/on-bubble-watch