摩根大通戴蒙：看好美国经济复苏，美股估值已“相当高”

杰米·戴蒙（Jamie Dimon）非常看好美国经济从疫情中复苏，但与此同时，这位摩根大通首席执行官却也对美国的未来深感担忧。

在周三的年度股东信中，戴蒙写道，新冠肺炎疫情、乔治·弗洛伊德被“可怕的谋杀”，以及过去20年令人痛苦的缓慢经济增长，其实都是一个更广泛问题显示出的症状，那就是公共政策的无能和政府的“普遍失灵”。

戴蒙写道：“不幸的是，过去一年的悲剧只是冰山一角——它们只是暴露了几十年来一直存在的巨大失败，但已经对美国造成了极大的破坏。”

他补充说，美国对这场致命的流行病“完全没有做好准备”。

戴蒙是美国企业界和华尔街的领导人之一，他在这封66页的信中对美国繁荣的未来敲响了警钟，这也是他迄今对政策发表的最广泛评论。他指出，美国以前也曾面临过艰难时——包括内战、第一次世界大战、大萧条和第二次世界大战。

戴蒙说：“在每一种情况下，美国的实力和韧性都加强了我们在世界上的地位，特别是与我们的主要国际竞争对手相比。但这一次可能会有所不同。”

“破碎的政策”

在接受媒体电话采访时，戴蒙敦促全国认真对待这一时刻。

“我们是站在十字路口吗？我不知道，但我会假设是这样。生活中更好的策略就是假设这是正确的，并试图修复它，而不是假设它会消失。”

戴蒙建议，“对美国来说，第一步便是承认自己存在严重的问题”。

戴蒙表示：“即使在商业领域，如果你没有意识到自己有问题，你也无法解决问题。我们目前所处的位置是，我们可以做得很好，或者选择继续蒙混过关，然后开始互相指责。”

戴蒙的信中包括了如何让美国重回正轨的路线图。与此同时，商界领袖正面临外界压力，要求他们在从气候变化、投票权到不平等等重大问题上发挥道德领导作用。

戴蒙认为，美国的许多问题都是自己造成的，是极端两极分化和“破损的政策”导致的结果。

这场经济繁荣可能持续到2023年

好消息是，戴蒙认为这些问题是可以解决的，他对美国经济从大流行中复苏持乐观态度。

戴蒙写道：“我毫不怀疑，随着过度储蓄、新的刺激性支票发放、巨额赤字支出、更多量化宽松（QE）、新的潜在基础设施法案、成功的疫苗接种以及疫情结束前后的乐观情绪，美国经济可能会蓬勃发展。这股热潮很容易持续到2023年，因为所有的支出都可能延续到2023年。”

当被问及上一次他对美国经济感到如此乐观是什么时候，戴蒙给出的回答是“很长时间以前”。

他说：“情况相当好，尽管有些人仍然被甩在后面。但谢天谢地，我们已经从疫情中走出来了。”

戴蒙说，即将到来的经济繁荣“最终对每个人都有好处”，但它也并不能解决我们所有的问题。

此外，虽然戴蒙称当下美股估值“相当高”，但他也表示“多年的繁荣可能证明目前的水平是合理的，因为市场正在消化经济增长和进入股市的过度储蓄”。他表示，在部分市场存在“一些泡沫和投机”，但没有指明具体在哪里。

“功能失调”正在拖累经济

根据戴蒙的股东信内容，这些问题包括国家教育系统中的不平等，昂贵的诉讼和监管系统，“糟糕的”基础设施规划，浪费性支出，无效的移民政策和“糟糕的”社会安全网。

迪蒙说：“从整体上看这些问题，很难不得出结论，即它们对伟大的美国经济引擎产生了重大负面影响。”他补充说，这些“功能失调”很容易就会拖累美国经济增长率达到1%。

对此，戴蒙列举了他认为是美国问题根源的一系列问题，包括短期思维、过度依赖经济模式、媒体炒作和党派政治。

戴蒙写道：“我们的问题复杂而令人沮丧，但只要努力，这些问题是可以解决的。”

他列出了领导人应该关注的15项政策，其中包括提高低技能工作的工资、就业培训、让有犯罪记录的人更容易找到工作、更好的财税政策，改革社会保障项目、审查监管繁文缛节、实现基础设施现代化、智能产业政策和适当的移民政策。

“我们没有获得成功的神圣权利。”戴蒙写道。

最后，戴蒙认为，健康的经济增长“可能是摆脱当前收入增长缓慢和债务快速上升局面的唯一出路”。

据摩根大通称，如果美国经济在10年内以3%，而不是2%的速度增长，那么到2030年将导致GDP额外增加2.3万亿美元，相当于家庭收入平均增加约1.8万美元。

他写道：“3%的增长率是我们曾经拥有的，而且是可以再次实现的。”

因此，戴蒙敦促美国卷起袖子，在为时过晚之前解决自己面临的无数问题。

他写道：“虽然我对美国及其非凡的恢复力和能力有着深厚而持久的信心，但我们并没有获得成功的神圣权利。我们面临的挑战是巨大的，我们不应假设问题会自行解决。”