美银Harnett:大选后最可能出的逆转交易—买入美债

美国大选迫在眉睫之际，美银证券首席投资策略师Mike Hartnett提出了一个逆向思维的投资建议："买入美债"或将成为大选后最具潜力的交易机会。

在最新发布的《Flow Show》报告中，Hartnett写道，过去四个月美元和美债收益率持续走强，主要源于市场对特朗普胜选预期升温。然而，正是这种过于一致的市场预期，反而使得美元和美债收益率面临潜在调整风险。

Hartnett分析称，这是由于无论是特朗普还是哈里斯当选，新政府都可能在2025年采取行动控制预算赤字。

原因在于选民对通胀和生活成本上升的强烈不满，这一点已明显反映在拜登持续走低的支持率上（如下图所示，Hartnett认为，即使在失业率处于低位的情况下，拜登的支持率仍持续走低，这正反映了通胀对选情的巨大杀伤力。）

在这种背景下，美国新一届政府可能会任命偏鹰派的财政部官员，这将为长期美债带来显著投资机会。

Hartnett的三大“逆向思维”投资思路

在这种背景下，Hartnett提出了三大值得关注的逆向投资思路。

1. 特朗普获胜并非利好股市。理由是特朗普的减税和关税政策可能进一步推高通胀，反而引发市场调整。相反，哈里斯当选可能维持现状，利好全球化和科技股。

2. 全球市场将跑赢美国市场。理由特朗普的关税政策可能促使亚欧央行采取激进降息措施，叠加地缘政治风险缓和带来的油价下行，从而推动当地市场走强。

3. 长期美债将迎来投资机会。理由是若新政府意识到通胀问题，可能会任命偏鹰派的财政部官员，利好美债，利空黄金。