汽车相关股集体飘红,又到了年底资本大狂欢时刻?
股市里有句话：“搏一搏，单车变摩托。”而如果大家恰好买了汽车相关股，那最近这波集体飘红，则甚至可以让你“摩托变路虎”。
近段时间的股市形势可谓好得有点异常，比如上周，三大股指集体飘红，深证成指、上证指数和恒生指数分别收涨6.75%、5.51%和1.08%。具体到汽车股，五大板块全线飘红，股价平均上涨7.67%，已跑赢大盘。
分板块看，表现最强的则是经销商板块，上周涨幅为10.64%，乘用车、新能源与智能化、零部件三板块涨幅超过7%，商用车板块上涨5.61%，汽车股整体市值增至7.6万亿元。
其中，汽车相关股涨幅前两名均来自经销商板块，分别为和谐汽车上涨46.15%，中升控股上涨33.33%；排在随后的是小鹏汽车双股、众泰汽车、北汽蓝谷，涨幅都超过了25%，表现也比较亮眼。
汽车相关股之所以表现得这么强劲，其中很大一个原因，跟“银十”销售月各大车企的销量普遍上涨有关。就拿小鹏来说，10月份小鹏汽车销量再创新高，共交付新车23917辆，这也是其连续两个月销量突破2万辆，而这主要得益于8月底上市的Mona M03的爆单。值得一提的是，近日上市的小鹏P7+在上市当晚24点大定就突破了3万台，成为了继Mona M03后小鹏旗下又一爆款车型，这预计会进一步将小鹏的股价推向新高。
小鹏在销量端的表现，只不过国产新能源强劲表现的冰山一角。实际上，此次汽车整车板块的上涨，某种程度上反映了市场对新能源汽车发展前景的看好。销量数据显示，10月国内新能源乘用车市场零售销量为119.6万辆，同比增长56.7%，环比增长6.4%。今年1-10月，新能源乘用车累计零售销量为832.7万辆，同比增长39.8%。此外，10月份新能源国内零售渗透率达到52.9%，较去年同期增加15个百分点，已连续四个月超50%。
作为对比，10月份常规燃油车零售106.6万辆，同比下降16.1%，环比增长8.1%。1-10月，常规燃油车累计零售950.8万辆，同比下降16.0%。今年以来，常规燃油车累计份额已萎缩至53.3%，即将跌破50%。
尽管常规燃油车的销量在下滑，但新能源车的强劲表现，还是将国内车市的整体表现推向了新高。乘联会数据显示，10月全国狭义乘用车（不含微型客车）零售销量226.1万辆，同比增长11.3%，环比增长7.2%。11.3%的同比增幅，是国内车市继今年1月份大增57.4%后的第二高增幅。这样的表现扭转了车市自4月以来连续五个月下跌的趋势，使总销量也实现了同比上涨：今年1-10月累计零售销量达1783.5万辆，同比增长3.2%。
那么，国内车市的汽车销量为何会出现普遍上涨呢？这就不得不说到汽车相关股整体飘红的第二个原因了——政策利好。
比如，近期国家就曾出台了多项政策支持汽车产业发展，包括新能源汽车补贴延期、汽车下乡等措施，其中最新的一项，就是8月中旬商务部等七部门再次发布《关于进一步做好汽车以旧换新有关工作的通知》。该通知的内容之一就是提高报废更新补贴标准，对符合《汽车以旧换新补贴实施细则》规定、报废旧车并购买新车的个人消费者，补贴标准由购买新能源乘用车补1万元、购买燃油乘用车补7000元，分别提高到2万元和1.5万元。最新政策加上“十一”黄金周效应，使得10月车市呈现出高速增长态势。
这里值得注意的是，汽车报废补贴政策的截止日期是2024年12月31日，这为明年初的汽车市场带来了一定的不确定性。乘联会秘书长崔东树预测，考虑到补贴政策有效期截至年底加上明年春节处于1月份这两个因素，届时若没有政策干预，明年1月份车市大概率会录得30%-40%的负增长。
政策利好的作用不仅在卖车上，它们同样为车企的技术创新和产品升级提供了有力的支持，这就不得不提到使汽车相关股普遍上涨的第三个因素——技术创新了。实际上，在国家相关政策的支持下，我国新能源汽车产业已经形成了从上游矿物原料加工、动力电池研发生产到下游整车制造的完整产业链，而且在每个产业链环节均占据主导地位。
比如，我国锂离子动力电池的技术水平目前已处于世界前列，2000-2021年，中国锂离子动力电池专利申请量为15000件，作为对比，全球其他地区的申请量为4300件。而2023年相关行业报告也显示，中国锂离子电池专利申请量仍占全球总申请量的75%左右。而充电桩方面，2021年中国专利的占比达73%，且技术领域覆盖广泛，充电功率模块技术持续改善，转换效率、可靠性、功率密度、大功率充电及柔性功率控制等指标显著提升。
单有几项技术，还不足以让中国新能源处于今天这样的领先地位，要取得如今的成绩，还得在上下游的产业链上有体系力，这就谈到了让汽车相关股飘红的第四个重要因素——产业链协同了。
在某种意义上，主机厂在销售端的向好，反映的是汽车行业从上游零部件供应商到下游销售渠道等整个产业链的一轮全面升级。近日，工信部副部长熊继军发表了一则重磅讲话，他表示将鼓励新能源汽车优质企业兼并重组，这意味着行业将迎来新一轮的资源整合优化，而这不仅有利于提高行业集中度，还能促进技术创新，推动新能源汽车产业链的进一步完善。
这里尤其需要提一下零部件板块。相比于整车及下游的经销商渠道，零部件板块具备更确定的增长性，因为无论整车竞争格局如何变化，它更多地只是存量市场内部几家车企的此消彼长，但不管是哪家车企成为新的领头羊，对中上游零部件的需求并不会改变。财务数据显示，2021年我国汽车零部件制造企业收入规模为40668亿元，同比增长12%，2022年约为41953亿元，2023年增长至44086亿元。
某种程度上，整车厂商之间越是竞争激烈，就越是可能做大汽车零部件企业的收入规模。在电动化的下半场，智能汽车已逐渐开始取代手机，成为大家手头最大的智能设备，随着电动化、智能化、网联化成为汽车行业的发展趋势，汽车零部件行业的技术进步和产品创新只会越来越深入。
最后，虽然欧美等地区、国家对我国电动车加征了高额关税，但这似乎并没有改变大家对我国电动车出口的乐观看法，而这则是汽车相关股整体飘红的又一大原因。根据海关总署发布的数据，2024年前9个月，我国出口整车超过470万辆，平均每个月超过50万辆。照此趋势下去，我国今年汽车出口有望达到600万辆的规模。这一目标如果真的实现，那将意味着今年我国汽车出口将在2023年522.1万辆的基础上再创新高。
业内似乎对欧美方面加征的高额关税并不十分担心。不少人认为，这种关税上的阻碍，似乎恰恰是在提醒我们：中国的汽车出口不应局限于单纯的产品，而应向海外投资和产业链布局转型。这样的转型可帮助中国车企在全球市场建立更深层次的影响力，不再仅仅是卖车，而是通过本地化生产、研发、销售和售后服务建立更强的竞争优势，增强企业的抗风险能力。换句话来说，如果拥有技术、成本及供应链优势的中国车企趁机大举入场，欧盟车企要在电动汽车领域占据主导地位将会更不容易。
总之，汽车相关股近日的整体向好，虽然可能跟“银十”阶段汽车销量的整体向好有一定关系，但实际上，它在深层次反映着大家对整个汽车行业尤其是新能源板块后续发展状况的看好，随着新能源技术的进步和市场渗透率的提升，我们相信，汽车整车板块将会迎来新一轮的增长机遇。