人民币对美元中间价上调176个基点,将延续双向波动走势

3月10日，中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，当日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8982元，相较前一交易日中间价大幅调升176基点。

截至当日14分，在岸人民币对美元报6.8850，离岸人民币对美元报6.8835，在岸、离岸人民币和中间价的价差继续收窄。不过在前一交易日，3月9日，人民币对美元中间价报6.9158，调贬133个基点，人民币汇率关键指数呈现双向浮动态势。

去年末以来，人民币对美元汇率开启持续升值通道，升值节奏不断加快，在岸、离岸人民币一度升破6.90关口，成为外汇市场的核心关注点。此轮人民币汇率的持续走强，是内外部多重因素共同作用的结果。从外部因素来看，美元指数自2025年初以来大幅走弱，市场进入“弱美元”交易，非美货币普遍呈现升值，为人民币升值提供了外部利好；同时全球地缘政治格局的变化，也让人民币资产的避险属性凸显，吸引海外资金的持续流入。

从内部因素来看，我国经济基本面保持稳中向好的发展态势，2025年年末的结汇需求显著强于季节性等因素也共同形成了支撑人民币升值的内在动力。

值得关注的是，为了进一步促进外汇市场健康发展，人民银行在2月27日宣布外汇“降准”：自3月2日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0。消息发布当日，在岸人民币、离岸人民币对美元汇率回调走贬，3月2日同样延续这一走势。人民银行关于外汇“降准”正式落地被市场视为“点刹车”，未采取强干预措施，只为给过热的单边升值预期“降温”。

中国民生银行首席经济学家温彬认为，近期人民币汇率走势与美元指数相关性较弱，故美元短期走强不一定会令人民币明显承压，反而在动荡的国际局势中人民币或许还会显现出一定的“避险”属性。不过随着人民银行将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0，释放稳汇率信号，特别是随着结汇潮的退去，有可能还存在短期的调整。

央行行长潘功胜近日明确表态，中国没有必要，也无意通过汇率贬值获取贸易竞争优势。人民银行的立场始终是清晰的，坚持市场在汇率形成之中的决定性作用，保持汇率弹性，加强预期引导，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。在特定情景下，使用宏观审慎管理工具校正市场的“羊群效应”和负向的自我强化。人民银行调整了远期售汇业务的外汇风险准备金率，从20%下调至0，也是基于这样的国际规则和实践。

展望2026年，人民币汇率走势将锚定内外多重变量。业内普遍认为，双向波动、稳中有升将成为汇率运行的主基调，持续单边升值的概率较低。温彬表示，往后看，国内经济基本面稳中向好，人民币资产的吸引力持续提升，人民币汇率将回归到有升有贬、双向浮动格局。

在中信证券首席经济学家明明看来，人民银行稳汇率工具将保持张弛有度，旨在防止单边一致性预期自我强化。综合我国出口竞争力增强、服务贸易扩容及人民币国际化加速等多重利好，预计人民币汇率将保持在合理均衡水平上的基本稳定。

对于汇率波动，东方金诚首席宏观分析师王青判断，如果2026年人民币汇率出现背离基本面的急涨急跌情况，包括中间价调控在内，监管层稳汇市工具会果断出手，释放清晰政策信号。历史表明，这些政策工具能够起到有效引导市场预期，防范汇率超调风险的作用。

未来一段时期外部形势复杂多变，业内专家提示，人民币汇率走势仍存在较大不确定性，外贸企业应做好汇率套保。企业和金融机构不宜盲目跟风、赌汇率走势，要坚持汇率风险中性理念，做好汇率风险管理。