标普500平均年增长12%， 经济增长3-4%，几十年下来蛋黄比鸡蛋大？

专家解释一下，为什么标准500可以几十年增长大幅超过经济增长

所有跟帖： 

• 当然有巨大的泡沫，什么时候破，无人知道。 -高山峻岭流水人家- ♂ (234 bytes) () 12/26/2023 postreply 07:06:06

• 所以不论股市房市有周期。 -QinHwang- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 07:27:20

• 同样例子是中国经济，经济年年高增长，股市一塌糊涂，蛋黄哪里去了？ -数学博士- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 07:06:36

• 大陆股市看这里 -老朽- ♂ (81 bytes) () 12/26/2023 postreply 07:08:44

• 哈哈，不知2024可否 -LIZAR- ♀ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 07:13:26

• 因为印的钱（纸）超过了能买到的资产，所以那些纸就变成了股市里的数字了 -伯克希尔哈萨维- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 07:36:26

• 标普500只有500家公司，这样比较意义不大，如果能用标普500赢利或者销量比较，应该更接近 -gccard- ♀ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 07:39:19

• 美国整个国家的经济总值的增长，你怎么会去和美国前500家公司的股价比？你不挨踢是运气的了！ -hhtt- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 07:39:23

• 500个公司的价格长期增长高于美国财富增长，怎么不能比？ -挨踢- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 07:58:14

• 标普500是班级的前5名，当然比全班平均成绩高。 -catfish1988- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 07:45:50

• 班上前5名财富增长长期高于全班财富增长，最后结果是啥？ -挨踢- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 08:01:05

• 前五名清华北大，其他人农村种地，没毛病 -蓬莱阁21- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 08:38:23

• 完全是两个不相关的数据。标普500公司大约40%收入来自海外；他们在美国的销售额只占美国经济的35%。 -硅谷居士- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 07:46:28

• 海外利润应该是一个原因 -挨踢- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 08:06:17

• 过去近百年，不计分红，spy的平均增长只是略低于gdp的平均增长。所谓spy的10%是包括了分红的 -start2020- ♀ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 07:50:00

• 过去50年，标普500的价格增速应该是显著高于GDP增速的； 平均每年的分红率大约是2%。 -硅谷居士- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 07:54:41

• 是的，过去50年，spy年化率高于gdp 1%左右， 国债增加了60多倍，一部分进了spy，更大部分作为通胀输出到其它国 -start2020- ♀ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 08:40:14

• 远远高于1%吧！ -justbuy168- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 08:46:10

• GDP 约6.3%， spy 约 7.45%， 2023 11月。赶紧把通胀送出去 哈哈 -start2020- ♀ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 08:52:14

• 标普500是股市表现最好的500家大公司、罗素2000是表现最好的2000家中小型公司，一旦表现不好就会挨踢，苹果比生梨 -tang07059- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 07:55:38

• 公司置换应该是保持sp500高增长的原因吧 -挨踢- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 08:07:53

• 既然你知道这个，你就不该把SP500和经济总量比。投资SP500其实是投资美国500家最优秀的公司。 -徒劳- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 08:14:23

• 其实就算考察跟踪美国所有上市企业的大盘指数，比如VTSAX，平均年化收益率也是10%左右。 -硅谷居士- ♂ (667 bytes) () 12/26/2023 postreply 08:32:50

• 理论上股市总市值会追上gdp吗？什么是制约因素呢？如果股市市值=gdp,那上市公司之外的人就不贡献了，显然不合理 -挨踢- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 08:53:27

• 美国股市总市值超过GDP很多年了。二者不可比：一个是公司本身的价值，一个是整个国家每年生产的商品和服务的总价值。 -硅谷居士- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 09:10:15

• 蛋黄越来越大是不争的事实，学名叫贫富差距 -CatcherInTheRye- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 08:07:00

• 好像大家都没说到点子上。 -猛牛- ♂ (1319 bytes) () 12/26/2023 postreply 08:07:31

• Rev 和 Price也是两回事，S&P Rev 涨5.1%， 但是Price可以涨10+% -zeno- ♀ (64 bytes) () 12/26/2023 postreply 08:36:33

• 但股市跌20% 或 30% 时， 经济没有跌多少， -数学博士- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 08:09:13

• 股市有前瞻性 -徒劳- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 08:15:13

• 你们都没说到点子上！大盘价格年复利远高于GDP，因为大盘永远都是不断选最好的公司；二是它的PE是5到25，是净利的很多倍 -justbuy168- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 08:43:45

• 理论上股市总市值会追上gdp吗？什么是制约因素呢？如果股市市值=gdp,那上市公司之外的人就不贡献了，显然不合理 -挨踢- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 08:55:16

• 市值是marginal cost决定的，是最后一个买卖的价格定的。gdp是每年的经济活动量。两者不是一个东西，怎么比较？ -惨白的天使- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 09:16:23

• 除非全世界实现社会主义，资本不再增长 -ctrls- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 08:47:00

• 头部效应。当两者增幅一致时，也就是经济体内小公司都死光的时候 -惨白的天使- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 08:51:39

• 另一点，GDP是刨去通胀后的 真实GDP，实际增长率还应加回通胀率。 -value_hunter- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 09:16:57

• 即使一个收入零增长的企业，如果它每年可以固定产生10%的利润，就可以给投资者带来10%的收益率。这就是资本主义。 -硅谷居士- ♂ (156 bytes) () 12/26/2023 postreply 09:26:15

• 喜欢视频的可以看看这个：https://www.youtube.com/watch?v=JOZiXYf2BAc&ab_c -硅谷居士- ♂ (718 bytes) () 12/26/2023 postreply 10:53:07

• 标普指数收益率和GDP增速的相关系数为0.1左右，几乎为零。股票的长期收益来自于利润率和利润的增长率。 -硅谷居士- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 10:47:12

• 因为你把苹果跟橙子比. -wlwt123- ♂ (0 bytes) () 12/26/2023 postreply 10:58:00