【投资理财揭秘#1】为什么长期定投标普500，会降低投资风险

未知 2024-10-13 14:26:51 ( reads)

许多人因为认为股市风险太大而不敢涉足，宁愿把大部分资产长期放在银行的定期存款（CD）或低收益的短期国债（Treasury Bill）中，错失了通过资本市场积累大量财富的机会。

那么，投资大盘指数究竟是否真的风险高，风险又有多大呢？

我们以过去96年（1928年到2023年）的标普500指数为例，通过以下三个不同投资时间段的数据来具体分析其风险水平：

1） 1年投资回报分析：假设每年年初的第一个交易日买入标普500指数，并在次年年初的第一个交易日卖出，总共有95次投资机会（下图中蓝线）；

2） 10年滚动投资回报分析：假设每年年初的第一个交易日买入标普500指数，并在10年后的第一个交易日卖出，总共有86个10年期投资机会（下图中红线）；

3） 20年滚动投资回报分析：假设每年年初的第一个交易日买入标普500指数，并在20年后的第一个交易日卖出，总共有76个20年期投资机会（下图中黄线）。

通过这些长期投资的回报数据，我们可以更清晰地了解投资大盘指数的风险和潜在收益：

从图表数据可以清楚看到，如果仅持有标普500指数一年后卖出，回报率波动极大。部分年份出现亏损（低于0%回报率），最差的一年甚至亏损超过40%，而最好的一年则可赚取50%以上的收益。由此可见，短期投资指数风险较高，回报率波动大，亏损的可能性也较高。许多人因为这个巨大的波动，害怕了投资股市。

红线表示的10年投资期的投资回报，展示出较为稳定的趋势。虽然在少数年份中，平均年回报率略低于0%（最低一次为-1.3%），但总体来看，盈利的年份远远多于亏损的年份。并且，盈利年份的回报率也明显高于亏损年份的回报率。如果坚持每年定投，增加投资时间点，长期来看几乎必定能够盈利。

20年投资期的投资回报的黄线表现更加出色。在所有的20年投资中，没有任何一次出现亏损。换句话说，持有20年或更长时间，几乎保证不亏损，收益相对稳定。

下图展示了不同时间窗口（1年、2年、5年、10年、20年和30年）的投资回报率统计数据：

根据统计学的68–95–99.7法则，标准差（St.Dev）可帮助我们估算不同投资期的回报率波动范围。以下是具体分析：

1年投资期：标普500指数过去96年的平均年回报率为11.66%，但标准差高达19.55%。这意味着大约16%的概率，一年投资回报率会低于-7.89%（11.66%-19.55%）。还有更大的概率，年回报是负数。

20年投资期：平均年回报率为10.74%，标准差仅为3.37%。因此，只有16%的概率，年回报率低于7.37%（10.74%-3.37%）；只有2.5%的概率，回报率会低于4%（10.74%-2×3.37%）；而几乎不可能（仅0.15%的概率）年回报率会低于0.63%。亏钱的概率更小。

30年投资期：风险几乎可以忽略。平均年回报率小于8.42%的概率仅为2.5%，而年回报率小于7.12%的概率仅为0.15%。

结论：

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