我觉得 beat the market 是指 return 比主要指数高。

在这个意义上， Reinaissance 去年也 beat the market. 我不太明白他们去年为什么亏了，因为 HF 去年赚钱的还不少。我想他们可能还有一些别的东西。

许多华尔街公司或大玩家都能快速获取相当多的信息，比如 market maker 可以知道交易所的即时订单是买的还是卖的多。 利用这些信息可以对市场走势有很好的估计， 做出相应的决策。 当然，要付出一定代价才能获得这个优势， 比如要付费， 或者要承担 provide liquidity 的义务。 更大的玩家是那些能制造信息的。譬如 Obama 要是支持朋友做股票，显然那些家伙现在已经可以开一家银行了。