简析4%退休资金取钱法则

一个成功的投资者，85%归功于正确的资产配置，10%来自于选择投资目标的功力，5%必须靠上帝的保佑。
    --威廉·夏普

在投资理财界，有一个公认的4%取钱法则：你可以安全地从一个投资组合里提取4%的资金，基本上可以保证资产取之不尽、用之不竭。

这后面的道理其实非常简单：一个均衡的投资组合，比如60%的股票基金和40%的债券，平均年化收益率为8%左右。这样，在扣除掉3%左右的历史平均通货膨胀率后，剩余资金仍有4%到5%的增长，允许我们取出来用于消费。

比如你有300万美元的退休资金，包括401k、403b、应税账户等，它们每年的投资回报是8%。如果你取出12万美元(4%)后，年底还有312万美元。相比于年初的300万美元，你的退休资金增加了4%，轻轻松松击败了美国近几十年的平均通胀率。

如果你的投资策略比较激进，比如90%的标普500指数基金加10%的债券，那么你的投资组合的平均年化收益率就是9.5%。那么，理论上你可以每年取出6.5%的资金，也就是19.5万美元。这个组合，其实就是股神巴菲特为他太太的投资组合指定的投资策略。

相反，如果你的投资策略比较保守，比如20%的标普500指数基金加80%的债券，那么你的投资组合的平均年化收益率就是5%到6%。那么，理论上你最多只能取出3%的资金，也就是9万美元。

如果你的投资策略极度保守，比如100%放在银行的定期存款或者国债上，那么你的投资组合的平均年化收益率就是2%到4%。那么，理论上你最多只能取出1%的资金，也就是3万美元。如果你还按照4%的速度取钱，你很有可能在离开人世之前耗光自己的退休资金。