因为市场有很多frictions比如信息处理能力有限，精力有限，管理者操纵会计数字等，不可能是完全有效的

吃一堑长一智啊 2024-10-10 10:01:46 ( reads)

但这个市场有效的theory可以作为一个思考的framework，很有用。

创建这个theory的芝加哥大学商学院的冠名人booth就是靠着市场不有效赚到的钱来冠名的...

前几年的诺贝尔奖不也是给行为金融学了吗

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九十年代破产的LTCM董事会有两位理事是诺贝尔经济奖获得者

LTCM的盈利策略就是不断的寻找市场定价的微小偏差，然后猛加杠杆，把微小偏差放大来挣钱。最后碰见一次市场反着来就挂了。

正是LTCM这样的众多公司，再加上高频交易公司，不停的盯着市场寻找定价错误，反而让市场变得无比高效。

至少在现在的市场定价里，你是很难找到无风险的套利机会的，各种相关产品的相对定价都是非常精准的。