投資的一個思路：如何投資了Tesla與Palantir

 

起的題目加上兩個大牛股，主要目的是抓眼球，寫文章沒人看也沒多大意思麼。吸引三幾個人看看，或者偶有一點啓發，那就算完成任務。

 

首先，定投大盤指數．收益率可以超過華爾街九成的基金經理，基本上沒有異議了。不定投的散戶，打敗大盤的機率會不會超過5％呢？估計很難。所以對定投大盤滿意，主要利用投資中最強大又有效的復利compounding effect來累積財富，下面的就不用看了。因為既花費大量時間與精力，又未必有良好收益，更兼冒不少的風險，何必呢?

 

如果既願意花精力，又甘冒風險，那不妨向下看，或者會有幫助。下面介紹一下我投資的一段經歷，給大家提供一個思路。

 

大概從17年開始投Tesla,當時從$330買(現價20？)，因為Model3未能量產production hell，股價不斷下跌,期間陸續補倉，一直買到$170。直至現金耗盡，佔了五成倉位。股價最終跌到$150。持股不動。為什麼這麼有信心呢？

 

第一： 本人有機械與計算機專業知識，認為Elon Musk的造車方案技術上是行得通，只是Elon got stuck in the idea of machine building machines 。

第二：SpaceX上體現出，Elon Musk的機械制造與創新能力．完全可以移用到Tesla上來。果然後來就有了cyber truck 。

 

持股期間雖然套住，在股價最低時帳面損失差不多50%，但並不是很擔心。後來elon接受媒體訪問說當時Tesla幾乎破產，現金只夠維持一周，才覺得後怕，幾乎損失一半的資產。

 

當時豐田的市價在二千億美元，對Tesla的目標價是一千多億。在Tesla上升到目標價位後就全部出清。收益還不錯吧在兩三年內。

 

沒想到Tesla可以炒到一萬多億，對美國股市經驗還是不足。如果從車廠的角度看，現在豐田市值三千億，套用同樣標準，Tesla會是一千多億，當時估價還是有些基礎的。現在Tesla的估價是按自動駕駛autonomy driving, robotaxi, 機器人來計算的，與當年的估值邏輯完全不同。有沒有道理呢？見仁見智。

 

賣掉Tesla之後，不久之後就看中了Palantir，原因是：

1. 工作上為公司剛寫完了大數據的一個基於Spark的代碼庫library，知道未來幾年大數據技術發展Palantir有技術優勢。

2. 看到中國在大數據監控上的應用，不奇怪Palantir會在國安上會成功。

 

在Palantir自高位$40元下跌後，從$24不斷買入，直到$7元為止，也佔了小半倉位，股價最低時也有差不多60%的損失。所以前兩年帳戶總體還是虧損的、負收益。直到今年才有滿意收益。

 

Palantir今年一飛沖天，主要是上年造了新的AI平台產品AIP, 但在我投資時連影子都沒有，由於ChatGPT橫空出世才有了Palantir如此的成功。也是運氣好。一命二運三風水，四積陰德五讀書。時也命也。

 

這種投資方法，主要還是巴菲特長期投資優質企業的原則，不過就是應用在科技企業，投資在技術資產與經營方向，投資在經營者的眼光與執行能力，而不是資產負債表與金融表現。這方法至於長期可不可行，還是有待證明。

 

股市是否可以預測呢？我認為本質上從數學來說很難，美股基本上是一個反應靈敏、博奕充分的股市，所以我學會了不去預測大盤。當然對短線操作基本上也沒有太多心得，Tesla曾套超過50%，Palantir帳面損失60%。只是長期投資並且沒有槓桿，才迎來了收獲期。

 

這種方法的最大挑戰在於，要真正懂所買企業的技術與應用場景。我最大的失誤就是沒有買得上趕得上nvidia，主要是因為學習不夠快，當在車庫完成了一個AI robot arm prototype ，看懂了NVIDIA 的價值所在，NVIDIA 的股價已經從低點升上來幾十倍。買不下手了。眼光不夠，能力所限，沒辦法。

 

不過還是有一點得益，有了AI應用的切身體驗，希望在以後幾波的AI浪潮，拾上幾個小貝殼吧。

 

記得巴菲特說過從不看別人寫的研究報告來投資，似乎說中了Cathie Woods的最大的缺點？她應該就是看手下攢寫的研究報告來投資的，基金里二、三十個科技公司的股票，里面也有Tesla, Palantir ，但沒有起色的更多，她真懂哪個企業有前途？譬如其中的兩間公司，Okta我近期幾乎天天上面寫關聯代碼，DocuSign買房也用過，還行，如果要投資，我絕對只會在十分低位買入這些公司，因為沒有什麼技術優勢與護城河。一個文釆飛揚的寫了份Okta前景大好振奮人心的報告，另一個寫了份乾巴巴的Palantir 比較保守的報告，如果沒有相關專業知識，那如何去選擇呢？

 

這種方法就是用專業知識投資相關領域的企業，看中它們的技術資產，以及發展的前景，而不是當時金融財務數據，算不算一種巴菲特的投資方法應用在科技公司的投資模式呢？

 

希望以上經驗，可以提供多一個角度。其實也是自己投資美股六、七年的一個小結。至於長期而言是否可行呢？過十年再來匯報。

 

希望看完本文，不至於十分失望，因為不懂大盤走勢，沒有短期指標分析，無法提供任何投資建議，見諒。