与欧洲决裂对美国经济意味着什么

特朗普总统吞并格陵兰岛并对多个欧洲国家加征关税的企图，已使跨大西洋联盟陷入危机。如果贸易战爆发，美国经济将遭受重创——从南卡罗来纳州到硅谷都将受到影响。

本周，许多欧洲领导人齐聚瑞士达沃斯参加世界经济论坛，他们正在考虑欧盟的反制措施，包括对价值超过1000亿美元的美国商品加征关税，以及加大美国跨国公司竞标欧洲合同的难度。贸易战对本已经济增长停滞的欧洲来说将是毁灭性的打击。

经济学家表示，针锋相对的关税可能不会导致美国经济衰退，但可能会减缓经济增长，打击本已疲软的国内制造业，并推高消费者和企业的价格，而美国目前正努力将通胀率恢复到舒适水平。

从长远来看，关系恶化可能导致欧洲减少对美国的依赖，并加深与其他地区的贸易联系，从而削弱大西洋两岸繁荣的驱动力。

彼得森国际经济研究所高级研究员玛丽·洛夫利表示，对美国而言，最终结果可能是美国企业对欧洲的销售额下降，利润受损，并为来自中国等国的竞争对手敞开大门。“一旦这些新的关系建立起来，就很难改变了，”她说。

美国和欧洲的经济联系非常紧密。欧盟是美国最大的贸易伙伴，而欧洲是美国最大的外国直接投资来源地，截至2024年，欧洲对美投资额已达3.6万亿美元。反过来也是如此：美国公司通过向大西洋彼岸销售软件、金融产品和石油而赚取巨额利润。

“贸易领域基本上不存在更深层次的关系，”战略与国际研究中心经济项目主任菲利普·A·拉克表示。“如果你看看目前的人工智能和数据中心建设，就会发现这些建设资金都来自欧洲和其他地区产生的收入。”

贸易战并非唯一的经济风险。一些分析人士警告称，特朗普对欧洲的威胁也可能导致欧洲投资者减少对美国股票和债券的投资，从而导致美元走弱、美国股市下跌和美国借贷成本上升。反过来，更高的借贷成本往往会抑制企业投资和家庭支出，导致经济增长放缓。

特朗普利用美国经济无与伦比的强大实力，将其作为强有力的工具，迫使盟友和对手屈从于他的意志。迄今为止，他大多如愿以偿。欧洲依赖美国军事支持对抗敌对的俄罗斯，一旦出现裂痕，欧洲将损失更大，这使得欧洲领导人更有动机安抚特朗普，而不是进行反击。去年就发生了这种情况，欧盟为了避免失去美国对乌克兰战争的支持，同意了一项极不公平的贸易协议。但一些分析人士表示，欧洲是否会再次屈服，并非板上钉钉。

周六，特朗普宣布将从2月1日起对丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰加征10%的关税。特朗普在社交媒体上写道，如果届时仍未就格陵兰岛出售给美国达成协议，关税将于6月1日升至25%。拟议关税将影响一系列欧洲产品，其中包括法国香水、奶酪和葡萄酒以及德国汽车等奢侈品和高端商品。

自2007-2009年经济衰退以来，跨大西洋货物贸易增速放缓，但美国服务出口却持续快速增长。这包括金融、法律和保险服务，但日益侧重于微软、亚马逊、谷歌和IBM等美国领先科技公司提供的数字服务和云计算。欧盟是美国服务出口的最大目的地，2024年美国对欧盟的服务出口总额达到2947亿美元。

美国云软件公司Snowflake的首席执行官斯里达尔·拉马斯瓦米表示，所有成功的科技公司都从西欧等地获得大量收入。“无论是监管还是实际的关税和税收，我认为这都至关重要，”拉马斯瓦米在达沃斯表示。

一些欧盟领导人表示，他们可能会推迟批准去年与美国达成的贸易协议，该协议降低了许多美国输欧产品的关税。他们还在考虑采取报复性关税措施。经济学家表示，欧洲的应对措施可能会经过精心调整，以最大限度地向美国施加政治压力，重点针对那些既显眼又“对共和党州具有象征意义”的美国出口产品。外交关系委员会经济学家布拉德·W·塞特瑟 (Brad W. Setser) 表示，在过去的贸易争端中，欧盟曾对波旁威士忌、哈雷戴维森摩托车和农产品等产品征收关税。

“想想欧洲人喜欢但并非必需的高端消费品，”塞特瑟说。

随着关税税率攀升和欧洲报复措施扩大，局势急剧恶化。一些经济学家认为，特朗普威胁对部分行业征收25%的关税，而这些关税是在现有10%至15%的关税基础上叠加的，其税率之高足以导致受影响类别的双边贸易中断。

经济学家表示，即使欧洲不进行报复，额外的关税也可能对美国经济造成轻微拖累，至少在短期内如此，因为这会提高美国企业和消费者的价格。

德国基尔世界经济研究所的一项最新研究发现，2024年和2025年，美国企业和消费者承担了96%的关税成本，而外国出口商仅承担了4%。迄今为止，关税并未像经济学家预期的那样引发通胀飙升，美国经济也实现了两年来最强劲的增长——远超欧洲。

然而，美国经济也存在弱点。洛夫利表示，美国制造业已经受到贸易紧张局势和高利率的压力，并且按某些指标衡量，该行业正在萎缩，而其供应链与欧洲紧密相连，因此尤其脆弱。

许多美国工厂从欧洲进口机器、涡轮机和零部件，而关税会提高它们的成本。如果欧洲对美国商品征收报复性关税，那么出口到大西洋彼岸的制造商可能会受到冲击。“这无疑是雪上加霜，”洛夫利说道。

风险最高的地区之一是南卡罗来纳州斯帕坦堡。该地区坐落着一家规模庞大的宝马工厂，该工厂直接雇佣了约12000名员工，并间接带动了南卡罗来纳州数万个就业岗位。这家工厂的部分发动机和零部件来自欧洲，其生产的汽车超过一半出口海外，其中许多销往欧盟。Oxcap Analytics汽车和出行研究主管斯图尔特·皮尔逊表示，报复性关税可能导致宝马削减在美国的产量。

不过，皮尔逊表示，美国汽车制造商对欧洲市场的依赖程度远低于欧洲，如果提高关税，削弱欧洲汽车进口的竞争力，美国汽车制造商反而可能从中受益。此外，关税还可能吸引更多外国公司在美国建厂，从长远来看，这将促进美国制造业的发展。

德意志银行全球外汇研究主管乔治·萨拉维洛斯在周日发布的一份报告中写道，欧洲投资者持有约 8 万亿美元的美国股票和债券，“几乎是世界其他地区总和的两倍”。

他补充说：“在西方联盟的地缘经济稳定受到根本性破坏的环境下，欧洲人为何如此愿意扮演这一角色，这一点尚不清楚。”

这并非华尔街第一次思考其他国家是否会尝试减少与美国在政治和经济上的联系。早在去年年初，特朗普政府就曾表示对在军事上支持欧洲持谨慎态度，后来又威胁要对全球进口商品征收关税，这引发了人们对可能出现“出卖美国”贸易的担忧。

这些担忧最终被证明是过分夸大了。去年，外国投资者对美国金融资产的需求依然强劲，标普500指数连续第三年实现两位数增长。美国国债仍然是全球各国央行和投资者眼中最安全的资产，帮助美国在无需承担更高利率的情况下维持巨额财政赤字。

富兰克林邓普顿资产管理公司的高管里奇·努祖姆表示，市场已经学会了对特朗普的关税政策不予理会，并暗示对欧洲新威胁征收的关税也会如此。“曾经有一段时间，市场对关税公告非常关注。但现在情况已经不同了，”他说道。“市场相信这件事最终会得到解决。这或许会引发一些波动，或许会造成一些混乱，或许会令人担忧，但最终都会得到解决。”

如果欧洲动用其所谓的反胁迫工具（绰号“火箭筒”），经济局势将出现最严重的升级。该工具将允许欧洲针对美国的服务和投资采取行动。在这种情况下，欧盟可以提高税收、加强监管审查或以其他方式限制在欧洲运营的美国公司。

这将对制药等行业造成冲击。美国公司通常将研发活动转移到爱尔兰等国家，并在那里生产活性成分，从而可以将利润计入低税率地区。科技公司也可能面临类似的风险。例如，苹果公司保留了大量知识产权，并将很大一部分全球利润计入爱尔兰，尽管其许多设备是在中国和世界各地生产的。

“全球最赚钱的公司业务在欧洲占据重要地位，”外交关系委员会的塞特瑟表示。他补充说，如果欧洲也去争取这些欧洲业务，那就意味着美国公司的全球利润下降，股市估值走弱，尤其是在科技领域，而且在人工智能等领域的投资能力也会降低。