真正的原因应该是：

美国的productivities增长，而长期投资S&P则是投资compounding productivity growth。

今年S&P盈利增长是19%，而这19%增长里的主力军是高科技盈利超过40%。而这样的增长率则是全球首屈一指。

放水则是很小的一部分原因，Fed把inflation控制在2%，为啥？就是控制inflation上升太快。美国政府最近几十年国债越来越高，这是很麻烦的事。