这也是今天写那篇文章的疑问。就是半导体的周期到底怎么影响估值？
储存芯片一直以来最大的问题是其cyclical，MU一直被打压有很多原因，最重要的原因还是其产品的commodity属性
CPU没有周期性？GPU就没有？手机没有？关键是有没有形成垄断寡头，有没有进入的技术门槛和护城河。
前些年英伟达是卖显卡的，有垄断吗？没有周期性？芯片厂有周期性，难道卖设备的没有？
以前memory 厂家的估值主要看P/B， 不看P/E。 这次不一样了
CPU and GPU 在大型服务器上很难换到另一个vendor, 迁移费用太高时间以年计，还容易出问题。 memory
CPU好像没有周期性,以前主要是Intel垄断,AMD市场份额很小.储存芯片生产厂家很多.每个周期,当价格暴跌时
所有的商品都有周期性。CPU当然有周期性，只不过有企业垄断的话，即使需求下跌，但可以坚持不降价。有竞争对手的必须减价竞争
桃花源里人家
2026-05-08 14:06:07这也是今天写那篇文章的疑问。就是半导体的周期到底怎么影响估值？