在市场上‘裸奔’、单向做多的指数型策略要能实现超额收益，最便捷的办法是通过抱团小盘股。这个逻辑跟此前公募基金抱团白马股类似，只要没有风险对冲，单纯做多的策略很容易形成抱团。这并不是说这些基金一开始就会抱团，而是随着市场风格的切换比如某指数的走强，基金们会逐渐形成共同预期，最终不约而同地抱团取暖，推动相关股票上涨，产品收益率提高，吸引更多的资金申购，而这些资金投入到市场上，会进一步推高价格，如此使预期自我强化，循环反复，不断吹大价格泡沫，直到音乐停止。

比如说去年的白酒，今年的新能源、光伏

先分析政策，找到故事性；再看业绩，不能太差；然后抱团猛炒，一抄就是三年。直到泡沫破裂