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执行交易系统而非买卖股票!

(2013-04-17 00:22:31) 下一个
执行交易系统而非买卖股票!
 
单笔交易操作的结果有4种:正确且赚钱的,正确但赔钱的,错误且赔钱的,错误但赚钱的。专业方法要的是前两种,即,正确且赚钱的,正确但赔钱的;因为正确的情况下,赔钱都是赔小钱。专业的模式就是稳定可重复性地赚大赔小。
 
所以,可以逻辑地看到,正确的单笔交易与赚钱没有必然性关联。买股票的原因是什么?不是因为便宜(与股价无关!),不是因为是好公司(与特定股票无关),不是因为没买或买少了而加买(与单个仓位无关),而是因为该股有上涨的可能性!为什么该股有上涨的可能性?因为该股的“当前行情”被判读系统认定有高概率上涨潜力!所以,“买股票”的真正原因仅在于:在特定Time Frame内,参与一波上涨可能性!当预期的一波上涨事实上没有发生时,小赔平仓了,依然是正确!当然,前提条件是:统计上,这种正确的小赔要概率小。
 
(以下这些著名的说法都是错误的:
1,“市场是不可预测的”。推论:高概率行情判读根本不可能。既然“不可预测”,就是混沌,混沌不可能有序,无序就不可能有“稳定可重复的盈利”。
2,“用小损失积攒大胜利;用99次损失$100的方式来换取一次盈利$10K去运作。”判读的正确概率只有1%,实践上根本不可能,因为,Common Sense表明小概率事件不可能发生。
3,“只要分散资金,每次用很少的比例,只要有51%的正确概率,就能赚钱,因为,只要频繁操作,次数够了后就能显示出概率优势”。Common Sense表明,单位时间内,The less frequency of making decisions, the better quality of each decision!要增大的是正确概率,而不是操作次数。况且:
a, 实践上的交易仓位和次数,不可能操作起来象理论上那样无限细分;
b, 数次操作过后,时间已逝,当前市场行情已变,新的操作与前段时间的操作可能不具有可比性[这是学习交易的真正难点之一!],自然也就没有了所谓的“概率优势”。
c, Seed Capital 是有限的。
d, 频繁操作是大忌!
(这个说法是可信的:
“95%的利润来自5%的操作”。
原因:
1,5%的操作里,仓位是随着大行情的Phase by phase展开,逐渐被加大的,最终取得了决定性的盈利;或交易者对某些品种的股性和操作方法很熟,每次操作时,或好机会时,仓位较大。
2,其余95%的操作里,不是全错误的或全亏损的:
a, 主动平仓以回笼资金,原因可以是时间止损、行情变化不再看好后市,等等;
b, 刚开始时的小仓位试行情,赔赚无关紧要;
c, 对5%仓位的Hedge.
d, 真正地赚大钱,必须大仓位地参与大波段行情;(过度地)分散“投资”是错误的,分散“投资”的唯一原因只能是不知道自己在干什么,对未来行情没把握,也即“无法高概率地判读行情”。
 
“正确的小赔要概率小”只能由行情判读系统保证。因而,单笔交易本身是否正确与结果是否赚钱无关(关键词:赚钱),与特定的股票无关,与股价无关,与单个仓位无关,只与行情判读系统(或模式)有关!
 
行情判读系统必须正确!这个“正确”,指的是行情判读系统具有一致性正确性(Statistically Consistent),即高概率正确。相对于最终的目标--赚钱,概率性正确才有“正确且赚钱的,正确但赔钱的”;而“高概率正确”才能有Statistically Consistent正确性,才能保证“统计上,这种正确的小赔要概率小”,进而才能保证多次交易后,可Make Sense地预期能够盈利,进而保证这种盈利能被稳定地重复。
 
行情判读系统要定义一些描述股价运动的有效特征,这些特征能用相应的判读工具高概率识别股价将涨或跌。辅助的工具系统能按照判读工具(和/或判读系统)的要求或标准去寻找或筛选Watch-list目标股,才是正确的Working Mode and Preparing Mode!
 
判读系统的要求或标准是在定义上涨可能性,而不是定义好股票。在这思维模式下,符合上涨可能性的股票,就是好股票,无论该股的其它方面是如何的不堪入目;同样,一段时间后,若以前被判读系统认定的“好股票”被同一判读系统认定上涨可能性不大了,那么,该股就是“坏股票”!所以,同一只股票,可被同一判读系统在不同的时间段或情况下,认定为“好”和“坏”,说明:股票只不过是用来检测判读系统的载体。即:
 
对单笔交易来说,是在执行行情判读系统而非买卖单个股票!
 
这就是为什么交易者要建立判读系统(即要建立“好”“坏”的标准),而不是去找“好”股票或“坏”股票!
 
由于市场是有限可预测的,“高概率判读系统”除了判读行情的结论(涨/跌/横盘?),还包括分析对该单个行情判读结论的可靠性(实践上是“评估TA信号的可靠度”),具体分三种:
1,正确概率低。
2,正确概率高。
3,知道什么时候市场不可预测(或正确概率过低,因而没有操作价值)。
 
交易系统由行情判读系统,以及在行情判读系统基础上的风险管理系统组成。风险管理系统实践上大致就是资金管理,具体是仓位分配、仓位关联度分析、执行Hedge策略(比如,Write Covered Options or Buy Naked Options etc.),平仓策略(比如,可先卖一半),等等。之所以说“在行情判读系统基础上的风险管理系统”,是因为“信号的可靠度是资金管理的基础”。简单化来说,按照Individual行情判读结论可靠性的不同:
 
1,正确概率低。资金管理按照这个预期(强调:是在行情预测的基础上),分配小资金量百分比,相应的操作结果有三个:小盈利、小损失或错过了大盈利。
2,正确概率高。资金管理按照这个预期,分配大资金量百分比,相应的操作结果有三个:大盈利、小损失或避免了大损失。
3,当前行情不可预测。资金管理按照这个预期,空仓,相应的操作结果:既无盈利也无损失。
 
即:
对多笔交易或仓位组合来说,是执行交易系统而非买卖股票!
 
这样,才能做到专赚看得懂的钱,使得操作和操作结果有稳定的可重复性。其绩效取决于交易系统,而非具体的股票,也即,理论上,这个交易系统可应用到任何市场、任何股票。这些内容无法完全量化,跟解盘工具的组合有关,也跟个人经验有关。
 
比如,经验表明,美股大权重股票的走势更具迷惑性,骗线多,比如BAC/AMZN/GOOG(中短线也就更难做,被迫Time Frame更长一些,入场价位要更谨慎)。这是合理的,因为,这些大盘子的权重股有很多高水平的基金和Hedge Fund在做超级主力的跟随者,超级主力猎取他们自然要更费劲。而小盘股票的行情则相对规则地多,因为,小盘股的Prey对象是水平低得多的众散户。
 
盘势永远第一,其它盘外任何东西都会帮助盘势沿最小阻力路线前进(也是最痛苦地折磨跟随者群体的路线!)。但交易系统的原则要求,任何出入点(不用“买卖点”,是强调“执行的是交易系统,而非买卖股票”!)都是既定Time Frame下的关键点(低潜在风险+高潜在收益)。
 
风险防范总是第一位的。非正确的入点,一旦被证明是错误的,处理起来很棘手。因为,在正确入点被证明错误时,赔的都是预定可接受的小钱,可以轻松Take Loss;但错误的入点赔的就不是小钱了。所以,不是随便出/入场的。真正的低风险入点,对一个即使上涨趋势明显的股票,实际上存在的时间也很短,机会和次数也不多。所以,必须等待行情判读系统给出处于关键点状态的交易信号。
 
交易策略或资金管理上的Core Position与Trading Position指的不过就是,对同一Ticker在不同Time Frame上的策略性处理,属于资金管理范畴。高抛低吸打短差的滚动操作,实际上就是在既定Time Frame或/和Smaller Time Frames (than 既定Time Frame)上的关键点进行操作。
 
持仓时,为什么入场后股价向预期方向(快速)移动后依然持有?因为,其后股价的运行(或趋势)处于非关键点状态,短线判读准确概率相对低(或在既定Time Frame内的判读准确概率相对低),因而不是入点,但也不是出点。此时,要做的是,由于方向判断正确,此时不过是刚开始涨,需要给出时间让“判断正确”转化为盈利,等待:
1,判读系统在相应Time Frame给出主动调仓(加仓、减仓或清仓)信号;
2,或风险控制系统给出信号必须被动调仓以降低帐户整体风险。
 
无论有否仓位,都要跟踪行情。有仓位时,自然要跟踪仓位的行情和总体行情;没仓位时,要跟踪总体行情和Watch-List的行情。跟踪的意思,实际上就是“时时刻刻在预测”。对于仓位,要能跟踪并判读趋势在既定Time Frame内的当前运行是否正常,尤其是股价、成交量 or Both或大的General市场环境有了突然变化时。对于Watch-List,要能跟踪并判读是否出现了入场点(即关键点)。这些判读都毫无二致地就是预测!(强调,预测是一切的基础!)尽管大多时候这种预测不一定导致调仓。
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st-watcher 回复 悄悄话 long time now show (of your posts).

Glad you are back.
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