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2023年3月10日，美国硅谷银行倒闭，这不得不让人思考，美国金融系统哪里出问题了？美国金融系统的问题，很可能是一个非常巨大的政策性错误。
古典银行系统，利率是市场利率。市场利率的机制是这样的，就是经济发展好的时候，有很多市场前景好的投资项目需要钱，于是企业向银行贷款，银行没有那么都钱，就提高利率，利率就是贷款的价格，价格随供需而动。需求高供给少，价格就高。有很多贷款需求，利率就高，高利率吸收更多储蓄到银行里，变成贷款投资到实体经济中。这是自由市场经济的银行运作。银行吃利差，贷款利息高于储蓄利息，这个差价就是银行的收入。
自由市场经济是华盛顿共识，是西方政治正确。但是，西方其实很早就有了政府宏观控制经济的运作。上世纪30年代大萧条的时候，罗斯福新政就才有了凯恩斯的需求理论，建立了社会保险等政府系统对财富二次分配，以增加需求。因此，从那时候起，就有了政府宏观控制经济，经济有了一只看得见的手：政府。政府宏观经济政策有两条腿，一个是财政政策，一个是货币政策。
财政政策就是反周期政策，以对冲经济周期。这和中国古代平抑粮价的政策是一样的。中国古代政府在丰年买入谷子入仓，以防止谷贱伤农。灾荒年政府开仓赈济，抑制粮价高攀。货币化的资本主义时代，财政政策就是经济萧条的时候政府举债刺激消费，增加市场需求，刺激经济增长；市场繁荣的时候政府缩减开支，使得财政有盈余，用于还债和储备。
宏观经济一大学派是货币学派，货币学派把经济周期看成是货币供给的问题。经济过热了，就减少货币供给，减少投资，降低经济活动。经济萧条了，就提供货币流动性，激活经济。利率就是货币宏观控制经济的一个工具。由于政府的货币政策，利率就从市场利率变成了政策性利率。
2008年以来，美国政府债务不断攀升，开始是凯恩斯政策，就是增加需求。但是，凯恩斯政策是逆周期政策，就是说，政府增加开支了，就能带动经济复苏。但是2008年以来西方经济就一直停滞，从来没有复苏过，尽管科技进步一日千里突飞猛进，经济却一直在地位徘徊。财政政策宏观控制失效了。但是，宏观政策有两条腿呀，还有货币政策呢？从2009至2021年，美联储一直在提供货币流动性，曰量化宽松。十多年一直是零利率政策，零利率，贷款成本极低，刺激经济发展。但是，零利率政策也没有使得西方经济复苏，西方经济一直地位徘徊。曰长尾。经济指标有起有落，是为周期；落下来就不起了，就是长尾巴。
美国举债增加政府开支为什么没有刺激经济发展呢？美国政府增加的开支是增加军费开支，2009年奥巴马就开始了亚太再平衡战略，美国经济是小有起色的，军工经济发达吗，但军工经济最终结果是战争，是在全球经济中催毁财富，而非创造财富。那么，零利率为什么没有使得经济复苏呢？零利率就是投资贷款成本低呀。为什么没有刺激经济复苏呢？因为经济确实不景气，没有什么有回报的投资项目。美国现在有政策性投资呀，如把富士康搬到美国，政策性投资就不讲回报的，亏本也投资。美国视中国为竞争对手，竞争手段不是提高自身竞争力，而是打压中国发展，美国耗费巨大资源用于地缘政治，入不敷出，寅吃卯粮，财政政策用尽了，货币政策也用尽了，然后用上司法资源，逮捕孟晚舟，用上国家力量，断供华为。
到了特朗普时代，美国发动贸易战。贸易战是双输游戏，在象棋中就是对子策略。如果盘面上我的子多，我就和对手对子，对到最后，对手没有子了，我还剩一个，我就可以将死对方，就赢了。美国经济体量比中国大，对子策略是特朗普遏制中国的贸易战法。这一对子，加上三年疫情，美国政府大量撒钱，把债务推到新高。美国贸易战已经把全球产业链打乱了，西方制裁乌克兰战争加重了全球产业链的断裂。经济倒退，开支暴涨，导致通胀。政府债务导致通胀是一般的经济规律。美元是全球硬通货，债务高攀十多年没有通胀，已经是奇迹了，但经不住特朗普贸易战折腾，终于把通胀顶出水面了。没有了中国了廉价商品，没有中国购买美国高附加值的芯片，两头夹击，通胀就出来了。对子策略就是双输游戏，通胀是对子策略的必然结果。
十多年零利率充足的货币供给都到哪里去了？都跑到金融资产里了。政策性利率把资金导向政策性项目，如气候变化项目，五角大楼采购，强迫芯片制造到美国，这些都是违反市场经济盈利模式的项目。经济学理论认为自由市场可以最佳配置资源，美国政策性利率导致资源错配。于是美国制造了一个地缘政治的寻租经济，符合美国地缘政治利益的项目就有钱，亏本项目也上。谁追随美国了，谁就可以拿到项目。加拿大政府夸耀的好多双边和多边自由贸易协议，其实都不是自由贸易，因为这些所谓自由贸易协议旨在排除中国经济。中国是最大的制造国和最大的贸易国，对全球经济增长贡献最大，加拿大执意要把自己困在美国战车上，执意要和中国脱钩，泛化国家安全概念，搞得所有与中国的来往都是国家安全问题，经济能好吗？
民间资本找不到美国寻租经济项目的，只能在金融资产中转，购买房地产是最好的保值增值金融资产。这就造成了房价不断攀升造成住房难以负担的社会问题。房价高攀，完全是十多年零利率政策的结果。
通胀就是货币供给过多而商品供给过少。疫情期间政府发钱纾困，就是给钱让人不工作，不工作就是商品供给减少，发钱就是维持高购买力，这就造成钱多货少，造成通胀。政府撒钱买选票是民粹政治的必然结果，西方政府都乐意在疫情中大手笔发钱。羊毛出在羊身上，又不是自己掏腰包给选民发钱，反正是政府举债发钱。所以，政府在新冠疫情中豪放举债，触发了通胀。
面对通胀引发的怨声载道，政府又想到了货币政策了，通胀不就是钱多商品少吗，那就加息，加息就是减少货币供给，让人多存钱少消费，让企业贷款成本更高，减少市面流通的货币。这就是加息的口号：抑制通胀。
银行加息吸收储蓄，但有没有可以贷款的项目，这是政策性利率，不是看银行是否需要更多钱而提高的利息。所以，有史以来第一次出席银行亏本的现象。硅谷银行只是冰山一角。
这圈子又兜回来了，加息了，贷款成本高了，企业还能活吗？经济还能发展吗？现在加拿大政府还有人关心经济发展吗？他们忙着捕风捉影的中国干涉加拿大大选，中国在加拿大开警察局，中国气球，TikTok威胁。对了，还有各种自贸协议旨在与中国经济脱钩。在美国战车上，就跟着美国的对子战略走吧，经济目的只有一个，就是损害中国，如果能损害中国，损害了加拿大经济也在所不惜，这是保卫民主反对中国专制，就是加拿大人民要付出的通胀成本。
现在加拿大对华政策是上纲上线，宁要民主通胀，不要专制经济复苏。加拿大一切政策，都是地缘政治政策挂帅。华裔能关心加拿大经济发展吗？你关心别人都害怕，害怕那是中国干涉加拿大民主，担心那是中国影响。华裔当务之急，是确保加拿大宪法得到尊重，加拿大法制得到公平维护，否则华裔将成为种族歧视的受害者。如今加拿大地缘政治挂帅，法律是选择性针对华裔。如反对外国干涉加拿大选举，这说得冠冕堂皇，而政府和媒体实际操作，是只反对可能的潜在的好像是的中国政府干预2019和2021选举，对2015年六百万美元从美国涌入的竞选经费视而不见装聋作哑。这完全是违背了法律面前人人平等的法制精神。选择性强制法律就把司法机构变成种族迫害的工具。3K党当街酷刑杀害无辜黑人的时候，美国没有法律吗？有。但是，美国选择性强制法律，当黑人是犯罪行为受害者的时候，司法机构不追究，乃至酷刑杀害黑人成为时尚，有酷刑杀害黑人的狂欢节，有酷刑杀害黑人的家庭聚会，把受害黑人的头发做成工艺品框在相框了挂在客厅炫耀。选择性地强制法律会带来种族歧视的灾难。选择性歧视性实施法律，是对法制精神的亵渎，降低了法律的权威性，是今天暴力犯罪猛增的原因之一。如果2019和2021外国干涉，为什么2015的外国干涉就不追究呢？这样机会主义的玩弄法律，法律还有和尊严？选择性歧视性应用法律，就是把司法系统变为种族迫害的工具。当年3K党光天化日酷刑杀害黑人无罪，而黑人男人正眼看一眼白人妇女都被治罪，就是选择性歧视性应用法律。法律明文不必有种族语言，可以说“人是生而平等”是美国立国精神，当法律是选择性实施时，这中美国精神就是一块遮羞布。
希特勒时代有一个“犹太人布尔什维克”阴谋论，说犹太人是俄罗斯共产主义的主谋，犹太人与俄罗斯布尔什维克有千丝万缕的关系，犹太人是德国最要提防的国家安全最终导致对犹太人的大屠杀。最近加拿大流行“中国警察局”的阴谋论，说华裔组织勾结中国统战部胁迫骚扰加拿大境内的华人。这个阴谋论已经主流没有广泛报道，并有官方背书这个阴谋论，这和当年德国媒体和政府一起炒作“犹太人布尔什维克”一样。说它是阴谋论，是由于至今都是传言和推测，电视播放的是六四天安门广场镜头，一个不露脸的“证人”说他的亲属在中国受到迫害。这些都不是超出合理怀疑范围的证据，都只是含沙射影。“中国警察局”阴谋论于希特勒的“犹太人布尔什维克”阴谋论几乎一模一样，只要把犹太人换成华人，把俄罗斯换成中国就是了。媒体炒作，政府背书的“中国警察局”阴谋论，足以造成对华裔的歧视，而且是政府政策性对华裔的歧视。《排海法案》可能会在100周年重新演变成各种国会提案。现在加拿大政界讨论是否建立外国机构注册法，华人对此深感恐慌。这个所谓外国机构注册法，是因为现在炒作的“中国干涉加拿大选举”和“中国警察局”而起的，如果这个法律出台，八成是针对华裔社团量身制定的法律，几乎所有和中国有丁点联系的社团都会被强制注册，而那是和欧美国家光天化日勾勾搭搭来来往往的组织可以不注册也没有法律追究，就是成为彻头彻尾的种族迫害工具，就是《排华法案》2.0.
美国金融系统出大问题了，问题出在2008年以来的对华政策，问题在于一切经济外交军事政策都围绕遏制中国这个大目标。加拿大经济风险极高，根源在于追随华盛顿压制中国的地缘政治。华裔要打醒精神，严防成为城门失火的池鱼。对于政府和媒体违背宪法、违背法制精神的行为，一定要尽早尽快发声，以防微杜渐。
我觉得美国的不论什么问题是没有长期计划性，就是那么几年任期的考量，那么决策就明显具有短期效应的特点，我死以后哪管他洪水滔天。
耶伦不久前警告今年需要债务升顶4-4.5万亿才够用，五年内美债达到50万亿。这已经超过了历史上任何总统的债务增加数量和速度。
从克林顿卸任开始，美债每八年翻番，等于是2的指数级增长。