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提早判断美国经济衰退来临 有三个重要指标

经济日报 2022-06-22 16:01:09



美国经济是否在大幅升息下步入衰退,要等事实发生几个月后才由等官方机构正式确认,无助于任何想为家庭或企业做好财务准备的人。路透

美国经济是否在大幅升息下步入衰退,要等事实发生几个月后才由等官方机构正式确认,无助于任何想为家庭或企业做好财务准备的人。但有三个指标可提早判断衰退来临,两个是基于市场讯号,另一个偏重实体经济,后者更重要,最早可能在11月预示经济衰退。

目前是史无前例的紧缩周期。1980年代,光是美国联准会(Fed)独力在一年多一点的时间裡升息逾三个百分点,就造成经济衰退,而这次是全球紧缩,上周,英国第五次升息且未来还可能再升,瑞士央行意外升息两码,欧洲央行召开紧急会议讨论防范欧元区分裂崩解的政策,为大举升息扫清道路。

美股上周重挫,德意志银行主题研究主管Jim Reid表示,“标普500指数的修正与二战结束以来的几次衰退修正中值一致”。

如果美国正朝衰退迈进,情况会变得很糟。瑞银策略师Matt Mish表示,美国信用风险利差目前仅反映出25%的衰退可能性。一般认为信用市场比股市对于经济衰退更敏感,因此,如果利润挤压和放缓变得更严重,更大的损失无可避免。

数据怎么说

美国经济数据已经放缓。例如,亚特兰大联邦准备银行的GDPNow模型,基于截至6月16日的数据,看到实质住宅投资在2022年第2季萎缩7.7%。建商节制推案,新屋开工率从周期高点的逾180万降到154.9万。

消费也开始出现疲软,5月零售下滑,是五个月来首见,主要是汽车销售的缘故。如果剔除汽车,零售额仍然成长,但增幅不如前一个月,问题在㫃这是油价上涨所致。将汽车和汽油都剔掉,零售仅成长0.1%,表明通膨已高到足以摧毁对部分权衡性支出的需求。

儘管美国尚未陷入衰退,但因为全球货币政策紧缩步伐加快,全面衰退的可能性大增。

景气晴雨表

美国2年期和5年期公债殖利率利差,可视为“矿坑裡的金丝雀”,这是因为2年期公债涵盖联准会近期的升息,而5年期涵盖此后一段时间的政策变化。如果联准会因为经济衰退而被迫开始降息,两者的利差应为负数,最近三次经济衰退之前也确实如此。

目前,5年期公债殖利率比2年期高约20个基点。联准会偏好另一衡量标标准,3个月期公债殖利率和市场预期18个月后3个月期的利差。儘这条曲线在过去两月几乎收敛了一个百分点,但距离负数尚远,给了联准会在开始担心衰退之前再升息近两个百分点的空间。

初次请领失业救济金人数

每周初次请领失业救济金的人数,能即时反映劳动市场的压力,以及损失了多少支持消费的收入。自1967年编纂数据以来,4周平均人数的年增幅不曾达到5万人,或在非衰退期间维持那样的高档超过一、两周,仅1977年曾非常短暂的突破5万人大关却未衰退。

4月、5月和6月的请领人数激增现象令人担心。然而,儘管止于4月2日当周增至4.8万人,但因为疫情,与去年相比的增幅仍相当有利。这意味工作、收入和消费损失还不足以引发经济衰退。

但到11月,这个比较数值可能成为衰退的早期预警讯号。这是因为去年11月的请领人数已降至244,250人,今年11月仅须自此数略微上升(距离5万的空间不到3万人),就将令人担心。

热门评论

只影向谁去

2022-06-23 06:13:29

楼下有些人太小瞧通胀了。恶行通胀的危害仅次于战争,而且恶行通胀的循环一旦形成,除非政府全力干预,不然非但无法打破,反而会越来越高。恶性通胀的最大后果就是将穷人和中产阶级的财富,快速聚集在富人手中。而当穷人民不聊生的时候,社会治安就会急剧恶化,政府失去对社会的控制,中产阶级和富人都会遭殃。这就是美国上世纪七八十年代,即使是要将利率升到18%,也要将通胀压下去的原因。文学城里有些人小有积蓄,就以己度人,认为恶性通胀根本无所谓。但等到社会动荡开始的时候,他们就知道后悔了,因为覆巢之下安有完卵。

TCAQJ

2022-06-22 21:15:20

经济本来就是起起伏伏,拜登不要成为压倒大象的最后一根稻草。

jinzhengping

2022-06-22 19:28:07

The People's Republic of America

jinzhengping

2022-06-22 19:27:06

守住通胀利率都是白费心机 要守住失业率 没收入了就补70% 让人们活下去 否则真会革命耶
美利坚人民共和国

worley

2022-06-22 18:37:50

其实各国都一样,处境类似。

只是各国都持有美元,因为美元是世界上信用最好的货币。所以世界各国都更关心美元,而世界各国不持有人民币,中共随便滥印人民币,其它国家根本不关心,因为人民币不能自由兑换,只能在中国流通,坑害的只会是中国老百姓。

拜登政府的无能,加剧了美国的问题。例如,川普执政时期实现了能源独立,不依赖于石油进口。拜登一上台,为了取悦于环保组织的政治献金,停掉了加拿大石油管道,禁止页岩油,限制海上石油开采,美国从能源独立变成了依赖进口。于是油价飞涨。

相信事实

2022-06-22 18:31:42

经济衰退是根据两个季度连续负增长公布的,可这只是马后炮啊,也就是说,衰退半年后你才知道,有个屁用啊。

经济衰退是必然的,根本不用预测,光印钱不干活,“经济增长”就是钞票数字增长。

指鹿为马

2022-06-22 17:30:16

大外宣“经济日报”按照中宣部的指示,判断美国经济,中宣部怎么指示,它怎么写。但判断自己的经济时候从来不靠谱。

novtim2

2022-06-22 17:10:00

问题在㫃--》问题在于

不允许的笔名

2022-06-22 16:49:28

问题在㫃
========
这是什么意思?

一楼,社会各方面对经济反应有提前的,也有落后的。现在工作好找是因为懒人们退出市场了,等勤快人找不到工作时,可能已经过了最黑暗时期。

山龙

2022-06-22 16:45:21

天佑美国

firecar2005

2022-06-22 16:25:00

我怎么觉得很容易找工作, 衰退了吗?通货膨胀不是每个国家都这样吗?