Fed官员发表鹰派谈话、通膨升温 恐连两月升息

联准会（Fed）官员上周密集发表鹰派谈话，加上美国通膨持续升温，进一步巩固市场对12月升息的预期，焦点则是已经转向明年1月是否再度升息。若Fed在连续两次会议升息，将是2023年来首见。

美国10月消费者物价报告显示通膨加速，且范围扩大至各类日常商品与服务。13日公布的10月生产者物价指数（PPI）年升幅，更写2022年以来最大。运输与仓储成本大幅攀升，凸显物价压力持续存在。投资人已提前反映，Fed将在12月、明年1月及3月各升息1码的预期；上周之前，市场还只预期12月及3月升息。

美国银行（BofA）也上调升息次数预测，预期Fed将在12月、1月及3月各升息1码，最终利率达4.5%-4.75%，该行先前仅预期12月及3月升息。美银经济学家指出，Fed在抑制通膨方面“似乎已落后情势”，“没有余裕维持每季升息一次的步调”。

美银认为，若经济数据转弱或金融环境显著紧缩，Fed可能延后或取消最后一次升息，但若薪资通膨急升，政策利率则可能突破5%。

惠誉经济学家索诺拉（Olu Sonola）表示，“12月升息1码显然已成定局，真正的问题是，下次升息会隔多久，以及最终还需要再升息几次”。

上周约半数联邦公开市场操作委员会（FOMC）官员公开发表谈话。纽约联准银行总裁威廉斯直言，“通膨实在太高”，芝加哥联准银行总裁古斯比形容通膨数据“令人不安”。达拉斯联准银行总裁萝根认为，升息速度可能必须快于原先预期；Fed理事沃勒甚至警告，12月可能需要升息2码。

美银并不预期Fed在12月一口气升息2码，认为要出现这种情况，所有条件都必须对鹰派有利，包括核心通膨与薪资涨幅偏高、失业率降至4%，以及更多Fed官员支持大幅升息。Fed官员也对升息步调存有分歧。克里夫兰联准银行总裁哈玛克偏好更频繁、但幅度较小的升息；费城联准银行总裁鲍尔森也主张循序渐进。