更正版：错误在于计算投资平均年回报，要按复利（几何平均值）算，不能用算数平均值算。回报比11.5%低多了！

你在算年金平均年回报时，用的是算数平均值，11w/20w= 0.55 /10年 = 5.5%，这个不对！

要按几何平均值算（1 + 0.55）^ ( 1/10) - 1 = 0.0448 = 4.48%。

两者10年后回报的差别是：

数学上可以证明，算数平均值永远不会小于几何平均值 （如果是正数）。也就是说，用算术平均值会夸大回报率，实际上达不到。

=== 更正 ====

你的新的年金的平均回报是

十年：6.45%  =（2.3*10/26.5 +1）^ (1/10) -1

二十年：5.16%  =  (2.3*20/26.5+1) ^ (1/20) -1

三十年：4.37%  = (2.3*30/26.5+1) ^ (1/30) -1

如果从10年前买20万就开始算，年金平均回报是：

十年：     4.48%  =  (11/20 + 1) / 20 + 1) (1/10) -1

二十年：  5.09%  = （（11 + 2.3*10）/20 + 1）^ (1/20) - 1

三十年：  4.60%  = （（11 + 2.3*20）/20 + 1）^ (1/30) - 1

四十年：  4.11%  = （（11 + 2.3*30）/20 + 1）^ (1/40) - 1

基本上可以满足4～5%平均年回报率的要求。随着时间的延长（长寿），平均年回报率呈略微下降趋势。

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这些回报是假设能拿回全部本金。 如果只能拿回一些本金，回报率会降低。如果三十年后，本金冲零

你的新的年金的平均回报是：

三十年：3.24%  = (（2.3*30-26.5）/26.5+1) ^ (1/30) -1