我对炒股的看法

这里的炒股指的是短期内的买进卖出赚差价，这里有一个关键词是短期。我大学毕业以后先在一家外资投资银行驻上海的分部工作了一年半，因为工作关系，有一段时间接触了机构炒股和第一批在中国证券市场靠炒股炒期货发大财的人 (也就是电视剧 "繁花" 里描述的那批人)。这里我说一下我对短期炒股的所见所闻和思考。

首先，短期炒股可以发财吗？根据我的所见所闻，是可以的。如果炒股不赚钱，机构也不会参与。直接参与短期股票交易的机构就包括投行的交易部门，对冲基金和专门的交易公司。例如，Jane Street 和 Hudson River 就是两家规模很大的短炒股票的公司，他们做的是高频股票交易，绝大部分股票是持有不到几分钟就卖掉了。这两家公司都不是上市公司，所以他们的财报不是公开的，很难查到他们的利润率，但是，从他们的员工的极高的收入就可以看出高频交易机构的赚钱能力有多强。

但是，这种短炒股票的模式不适合绝大部分的散户。虽然会有个别有胆有识的散户靠不断短炒长期回报率超过指数，但是这样的牛人是极少数。我三十年前接触到的在中国证券市场发大财的散户都不是靠股票技术分析赚的钱，说的直接一点，中国证券市场在刚刚起步的时候，各方面都不够完善，有很多漏洞。三十年过去了，这批人中的大部分后来都没有在中国股市重复辉煌，能够保住胜利果实就算很幸运的了。散户没有机构的各种资源，包括资金，交易系统，数据和信息。真正的职业炒股人是非常辛苦的，每天需要看大量的财经资讯和市场数据，根据技术面和基本面的大量信息作出交易的决定。说实话，我非常佩服靠炒股为生的职业炒股人，因为这份工作难度极高，对一个人的知识面，分析能力，反应能力，判断能力和心理承受力都有极高的要求，绝对不是一般人可以胜任的。

有一些散户不相信短炒很难致富。例如，若干年以前，有人把我拉进一个微信炒股群，群主自称是炒股专家，开了很多个微信群，每天在群里分享他的操作。他的操作基本以卖 put 居多，而且行权价很低，在牛市上升期，卖行权价很低的 put 只是赚到了权利金，但却错过了大涨，这是一种捡了芝麻丢了西瓜的操作。我不知道为什么有人会开这么多微信群每天公布操作，我从来没有跟单，现在已经很少看微信群了，我也不想无端猜测这些带人炒股群的动机。

根据我自己的经验，对于大部分散户来说，最好的投股 (注意是投股，不是炒股) 的办法包括以下３点。

１，定投指数。这个在投坛已经是老生常谈，我就不多说了。

２，在大盘大跌的时候以大资金逐步买入指数基金。我以前写过一篇关于看什么指标可以大资金投入，这里也不多说了。举一个最近的例子，７月底８月初的时候因为日元套利交易引起的回调导致 QQQ 逼近 200日移动平均线，当时大资金买入的话，现在已经有 13% 左右的升值了。一年中总会出现一两次这样的机会，不必每天为了赚一点生活费紧盯着股市出出进进，一年抓住一两次机会就可以了。

３，长期追踪几个基本面很好的公司，在大跌的时候以大资金勇敢买入。这些公司往往是行业龙头，长期投资回报率超过指数基金，如果在下跌的时候买入的话，长期的回报率非常可观。例如，去年年初的时候不知什么原因，大科技股票被杀跌，当时苹果跌到 $120, 微软跌到 $220 附近，如果当时大批买入的话，现在已经接近翻倍了。再举一个最近的例子，７月底８月初的那次回调，英伟达跌到 $100 以下，当时如果加仓的话，现在也已经有 40% 左右的涨幅了。还有很多类似的例子，不多说了。