财经观察之 927 --- 银根紧缩 06年全球经济何去何从?

美联储已经大幅升息；欧洲央行也在２００５年１２月做出了２０００年来的首
个升息决定，并有可能再次提升利率；此外，在经过５年来的近零利率政策之后，日
本央行可能结束宽松货币政策。

　　这些都将给全球经济乃至全球金融市场带来深远的影响。自２００１年科技股泡
沫破灭以来，美国、欧洲和亚洲经济在利率不断下降的提振下强劲增长。

　　然而在当前要想消除这些刺激因素而不影响到这些国家的经济，这将是一个非常
具有挑战性的任务。

　　德意志银行欧洲首席经济学家ＴｈｏｍａｓＭａｙｅｒ指出，任务非常艰巨，全
球经济的强劲增长一直收到了高流动性的支撑。现在的问题是，在防止经济衰退的情
况下，如何才能再解除这些刺激政策。

　　美国、欧洲和日本的央行官员对此非常谨慎，或许能够取得不错的效果。

　　这三个经济体的央行都没有采取激进的行动，其中欧洲央行和日本央行似乎将在
情况出现突然恶化时随时改变货币政策。就算是仍在暗示进一步升息的美联储，市场
也相信美国的升息周期即将结束。

　　分析师称，好消息是，２００６年初全球经济依然保持着良好的增长势头。德意
志银行认为，亚洲经济的高速增长以及美国经济的持续强劲都将推动全球经济维持扩
张，今年的全球经济可能增长３．９％。

　　同时，在美国房产市场触顶的同时，美国经济依然强劲，消费支出将从油价回落
中受益。德意志银行预计美国经济今年将扩张３．９％，不及２００５年。其他一些
经济学家则更为悲观，预计２００６年美国ＧＤＰ增长３．３％。

　　亚洲经济可能继续加速扩张，这要归功于日本和中国经济的强劲增长。据亚洲开
发银行预计，中国２００６年的经济增长率将接近９％。就是２００５年经济增长不
及预期的欧洲，２００６年的经济增长率都可能达到顶峰，这要归功于中国和美国的
需求上升以及德国消费支出的复苏。

　　然而，全球经济在２００６年依然面临着风险，如美国房产价格的大幅下滑、中
国经济增长放缓等

来源：全景网