贝尔斯登危机意味着投资良机

2008/03/16 13:11:17

根

据过去的经验，每次金融危机都会以一家大公司破产为标志，然后市场才会转暖。从周五的情况来看，这次市场转暖的标志将会是贝尔斯登。

这对你的投资有何影响呢？答案是：这可能意味着市场已经接近底部。

大公司的破产通常会引发恐慌性抛售，促使各方力量进行干预。通常来说，这就意味着崩盘的结束。

成功投资的原则很简单：低买高卖。难的是在别人都在卖的时候，你有胆量去买。

在道指14000点的时候，很多人都会建议你去买。而现在11900点了，反而没人建议你买股票。

和很多逆向思维的人一样，我通常会早别人一步指出市场的逆转。在过去几年中，我很早就指出一些资产估价过高，比如美国房产。不管是上升还是下降，市场价格的波动通常都会有很大的惯性。

目前，美国的大盘成长股的股价都非常便宜。购买这些股票，不会有太大风险。如果你购买ETF，（如Dow Jones Wilshire Large Cap Growth ETF SPD和Vanguard Mega Cap 300 Growth Fund ），你就可以把资金分布到微软和宝洁这样的高质量蓝筹成长股上了。

和往常一样，我对短期的趋势不做任何预测。下一周，华尔街可能会涨1000点，也可能会跌1000点。所以，你不要一下把所有钱都投进去。

至于目前的“衰退”说，你要记住，当所有的人都异常悲观的时候，市场的底部就到了。

美国20年代的大萧条不是因为1929年的金融恐慌造成的，而是由于一系列错误的政策，包括关税和紧缩银根。现任美联储主席贝南克曾经悉心研究过大萧条的历史，他知道该怎么做。

目前的情况越糟糕，美联储就会采取越强烈的措施来提供流动性。这也就意味着通货膨胀会加速。

长期来讲，持有股票的人总是会赚钱的，毕竟股票可以抵消通货膨胀的风险。最大的输家将是那些一头扎进国债的人。

Brett Arends at [e-mail]