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韫栋砳:中美股市中长期投资攻略 (ZT)

(2016-01-13 13:54:01) 下一个
韫栋砳:中美股市中长期投资攻略
送交者: 韫栋砳 2016年01月12日11:55:59 于 [茗香茶语] 发送悄悄话

这篇文章有参考价值,我认同他的观点。 不过, 要掌握得恰如其分也是相当困难的。(博主) 

 

前文《中美股指股市比》提及,中美股市中长期的历史展现出不同形式,见下面图1和图2

 

image001.jpg

 

 

1:上证指数 -- 16年,年平均增长率 = 6.7%

 

 

image002.jpg

 

2:道琼指数 -- 30年,年平均增长率 = 8.8%

 

从上面两图可看出,中国股市随时间变化以白噪声或平台加脉冲为显著特征,而美国股市则呈螺旋上升式或锯齿上升式。有鉴于此,我们可以建立两个股市模型,并得到中长期投资的策略。

 

 

中国股市模型与投资策略

 

image003.jpg

 

3:中国股指模型

 

如图3所示,一个中国国股指(如上证指数)一个脉冲周期约为78年。一个周期分为两个阶段:第一阶段(Ia)为平台期(5-6年),第二阶段(Ib)为脉冲期(11年半)。投资策略如下。

 

1)观望期(Ia前半期):在股市崩盘后的三年期间,不做任何进出股市的举动,等待市场调整。这一期间的要点有二:一是耐心,二是学习做准备。

2)缓进期(Ia后半期到Ib初期):股市崩盘三年之后,分批分期渐渐买入股市,直至股市有明显的上升趋势(如20-30% 增长)。这一段时间约为两年左右。这一期间的要点是:循序渐进。

3)收割期(Ib前半期):以平台期(Ia)平均值为基准,当股指上升达到50%后,开始分批分期卖股票或基金。可在50-100%的增长区间内设置一些卖股的条件。例如

股指增长50% 25%的投资总量

股指增长75% 卖第二个25%的投资总量

股指增长100%(以Ia平均值为基准):卖第三个25%的投资总量

最后剩下的 25%可随股市飘荡,一旦股指增长达到150%或者从“高峰”向下跌10%左右,即刻清仓。万一来不及卖也不要紧,反正是在平台期买的,不会亏本。

收割期时间一般在4-8个月。这一期间的要点是:果断不贪,落到口袋的才是钱。

4)休眠期(Ib后期):等待股市修正和平台期的来临。休眠期一般6-10个月。这一期间的要点是:喝茶会友打麻将,专心花从股市中赚到的钱。

 

 

美国股市模型:

 

image004.jpg

 

 

图4:美国股指模型

 

如图4所示,一个美国股指(如道琼或普尔500)的锯齿起伏一个周期也是78年。一个周期也可分为两个阶段:第一阶段(IIa)为下降期或“等待期”(1-2年),第二阶段(IIb)为上升期或“投资期”(56年)。由于IIb比较长,在美国股市投资机会相对要多一些。对这种形式的股市,采取“分批投入、长期持有”的策略较为稳妥。这一策略又称“Dollar Cost Averaging”,常见于401k投资,就不累述。所注意的是,“收割期”在一般IIb的后半期,约两年时间。

 

对比中美股市模型与投资策略,我们会发现:

1)中国股市的收割期较短(4-8月);美国股市收割期较长(12-24月).

2)中国股市的等待期较长(3年或以上);美国国股市的等待期相对短些(1-2年)。

在中美两国股市的投资策略因此有很大差异。然而,无论在哪个股市里,短期内进进出出的“炒股”肯定不是最佳投资方略,否则杨百万早就成了中国的巴菲特了。

 

韫栋砳

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评论
Alabama 回复 悄悄话 回复 'Diana-Sun' 的评论 : 这个方案其实早就有了, 我试过, 掌握起来也不是很容易的。 这个计划四适用于较大量的投资。谢谢你的回应!
Diana-Sun 回复 悄悄话 占了沙发,却看不懂。汗一个。不过会推荐给我家先生kan?kan
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